是次基金认购为公司国际化的一步
2021-01-13 11:22
来源:未知
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当然,基金过去表现不代表未来,但不难想象南下基金会受基金投资者欢迎。由于南下基金以人民币计价,一旦投资者申购南下基金,自然需兑换人民币,将率先增加本港人民币需求。而人民币早前贬值,但相信无碍基金销情:首先,人民币投资者须为其人民币资金谋求出路;此外,只要基金回报预期高于人民币贬值幅度,投资者仍会有不错回报。

29日起接受认购的3只南下基金包括广发行业领先混合型证券投资基金、华夏回报证券投资基金及汇丰晋信大盘股票型证券投资基金。证监会首批名单中,尚未揭开神秘面纱的是工银瑞信核心价值混合型证券投资基金,该基金暂未公布销售及收费情况。

值得注意是,南下基金跟随内地主基金惯常做法,普遍设有“赎回费”。对此,相信本港投资者会较为陌生,因本港零售基金普遍没有该收费。赎回费是指投资者赎回有关基金时才会收取,而当前3只南下基金赎回费水平大约0.13%(按赎回金额计)。

广发基金董事长王志伟表示,投资者周二起可透过本港5家银行申购广发首只南下基金。他指,是次基金认购为公司国际化的一步,公司亦计划未来申请更多基金南下。据悉,广发早前共申请了两只基金互认资格,即尚有一只正待批准。

年初至今,市面不少rqfii基金回报率仅为个位数。而据资料显示,广发、华夏、汇丰晋信的南下基金升幅分别达60.30%、23.65%及24.9%,若加上有关基金派息回报,投资南下基金回报似乎远较rqfii基金为聪明。

汇丰环球投资管理香港区行政总裁兼亚太区主管巴培卓则表示,两地基金互认计划为投资者及资产管理公司带来机遇,可为本地投资者扩大投资内地市场的渠道,捕捉投资机遇。

据香港商报报道,证监会本月18日批准4只内地互认基金允许其在香港销售,当中3只基金昨日抢闸在港销售,成为内地基金南下的先头部队。对此,香港银行大多表示欢迎,认为这是客户投资内地市场的机遇;南下基金公司则表示,透过基金互认在港销售,是公司国际化的重要一环。

华夏亦为旗下两只基金递交两地基金互认的申请,但暂时得一只获批。杨溢麟透露,另一只亦属混合型基金,持股比例较多,风险亦相应更高,预期最快明年首季获批。

同样代售华夏南下基金的建行(亚洲)则表示,该基金预计于2016年1月初发售,最低认购金额为1万元,并将推出有关优惠,所有rqfii基金及首批基金互认下的内地基金于优惠期内将划一认购费,实收为1%。

华夏基金香港业务拓展部总监杨溢麟表示,公司南下混合型基金成立于2003年,历史往绩较长,成立以来总回报有8倍之多,现时市值高达74亿元人民币,为首批南下基金中市值最大。他指,截至9月底,该基金持有债券比例为64%,持有股票比例接近两成,3年内年化波幅14%左右,相对其它内地基金波幅较低,作风稳健。

不过,在认购南下基金时,有港人表示,处理手续较以往购买基金花时更长、更复杂。在中银某分行现场,市民谭先生表示,今次并非第一次认购基金,但较以往认购经验,今次花费时间长达1个钟,较之以往仅需十几分钟为长。他指,今次是用手头原本持有的人民币进行认购,应会作长期投资,并不担心人民币会长期贬值。

此外,深交所昨表示,两地基金互认服务平台已于12月5日正式上线,并于明年1月8日正式启动。有分析认为,上述基金互认服务平台推出,不但是资本市场的开放,更是服务贸易的开放。

杨溢麟判断,“未来一年股市会较为稳定,(该基金)持股比例可能会相应增加来跟贴市场回报。”截至本月25日,华夏回报混合总回报率为20.8%。税收方面,该基金已撇除增值税及商务印花税,但派息则要征收约10%税项。至于明年派息次数会否与今年相若,杨溢麟表示,要看市场状况、基金表现及内地银行一年期存款基准利率。

大新银行财富管理处主管陈维坚称,两地基金互认开通,为客户开拓投资内地市场机遇,进

刘晓龙认为,在内地银行理财产品回报率由8%至10%降至现时约3.5%背景下,偏好较高风险的投资者流向股市,有望支持内地股市明年上半年向好。惟下半年将有大批解禁股及新上市股涌现,加上新兴战略板或推出,股市资金面有机会转紧,投资者届时宜趋审慎。

综观首批互认基金南下产品,其股票投资比重较高,部分可达90%以上,与本港rqfii基金推出初期内地股票上限仅两成明显不同。有关差异可能会为南下基金带来吸引力,因按今年表现来看,南下基金回报率明显跑赢。

同日,中银香港推出投资服务优惠:昨起至明年3月31日,客户可享一系列优惠,包括全线人民币基金认购费实收1%;以新兑换资金开立7天“特优人民币定期存款”,可享特优年利率高达3.80%;透过指定渠道以港元兑换人民币可享高达20点子优惠。作为首批在港代售南下基金的港银,中银香港此次代售华夏基金首只内地互认基金“华夏回报证券投资基金”。

29日,3只南下基金抢闸在港销售,由于临近新年假期,相信具体销情要到明年1月中才能反映出来。不过,香港的银行目前争相推出与人民币产品有关优惠,趁机吸纳人民币产品投资客。当中,在对手普遍采用削减费用的举措下,大新银行推出“免认购费”先夺声势。

就基金详细内容,广发基金权益投资一部总经理刘晓龙表示,是次成功南下的基金较多投资内地中盘股,即市值约100亿至500亿元(人民币,下同)的股票。由于现时内地中小巿值股份估值已偏高,基金明年预计会减持高估值股份,增加安全边际较高、派息回报更合算的股份。

两地基金互认机制,除了为投资者提供新渠道部署内地市场外,亦是内地与本港人民币市场互联深化的产物。一旦有关基金认购情况不俗,随着更多基金获批南下,便有望令本港离岸人民币需求上升,有利于人民币国际化进程。

对于两地资金通过互认基金投资对方市场,中文大学经济学系副教授庄太量昨指,这对市场属好事,不过本港个人投资者一般对基金兴趣不大,相信南下基金在本地销情主要还靠机构投资者。由于不少基金经理外游未返港,料南下基金销情要到明年才会真正反映需求。

本港银行普遍表示,欢迎首批南下内地互认基金并推出投资服务优惠,以全力支持内地与香港资本市场进一步互联互通。

事实上,首批本地银行早前已陆续公布分销南下基金的申购门槛和收费。惟各家条款都有不同差异,例如汇控、恒生均有销售汇丰晋信大盘基金,惟最低投资额分别为1万元和约 1.6万元。此外,除入场费有差异,各家银行对南下基金认购费亦有不同收费率。

大新公布,为配合两地基金互认开通及客户投资需要,该行为客户提供有关优惠:由昨日起至明年1月31日认购以人民币结算之基金,首10万元人民币之基金认购金额可享0%基金认购费优惠。

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